為了加快構(gòu)建新的發(fā)展模式，帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展安全穩(wěn)定的供應(yīng)鏈，我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列政策，強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)有效利用供應(yīng)鏈融資來處理亟待解決的資金短缺問題，以此鼓勵(lì)供應(yīng)鏈融資模式的創(chuàng)新發(fā)展。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)和電商經(jīng)濟(jì)的快速繁榮，一些平臺(tái)型電商企業(yè)依托其先進(jìn)的信息技術(shù)能力，逐漸進(jìn)入供應(yīng)鏈融資的領(lǐng)域。既提高了企業(yè)融資的效率，又降低了企業(yè)融資的成本，與傳統(tǒng)的融資模式相比具有很大的優(yōu)勢(shì)。平臺(tái)型電商企業(yè)一方面為供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)解決了棘手的資金問題，另一方面又提高了平臺(tái)的收入和市場(chǎng)占有率，實(shí)現(xiàn)了“雙贏”。

　　一、行業(yè)發(fā)展前景

　　隨著先進(jìn)信息技術(shù)的發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念被越來越多的行業(yè)接受和應(yīng)用，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高速發(fā)展的大背景下，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和商業(yè)發(fā)展也逐步實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化，線上消費(fèi)、線上業(yè)務(wù)辦理已成為一種常態(tài)化趨勢(shì)，為平臺(tái)型企業(yè)的出現(xiàn)創(chuàng)造了先決條件。

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境日益復(fù)雜、競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，傳統(tǒng)的融資模式由于渠道單一、審核嚴(yán)苛、融資成本高等眾多缺陷，已經(jīng)無法滿足市場(chǎng)中企業(yè)的融資需求，供應(yīng)鏈融資模式因此得以快速興起和發(fā)展。

　　供應(yīng)鏈中存在企業(yè)的信息流、資金流、商流和物流，是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的核心資源，供應(yīng)鏈融資模式將這些資源協(xié)調(diào)均衡管理，利用集群的優(yōu)勢(shì)，確保企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)一席之地。

　　中小企業(yè)在一個(gè)完整的供應(yīng)鏈中約占80%，但這些企業(yè)由于規(guī)模小、資金薄弱，往往處于弱勢(shì)地位，僅僅依靠自身向金融機(jī)構(gòu)獲得融資的成功率很低。因此，在信息技術(shù)和市場(chǎng)需求兩種因素的共同影響作用下，“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈”的創(chuàng)新融資模式應(yīng)運(yùn)而生。

　　目前我國(guó)大力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和科技融通發(fā)展，鼓勵(lì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)互通并行，并出臺(tái)了一系列政策鼓勵(lì)供應(yīng)鏈融資模式創(chuàng)新，無疑為尚處于起步階段的平臺(tái)型電商企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資模式提供了快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)條件。

　　平臺(tái)型電商企業(yè)可以將供應(yīng)鏈上企業(yè)的所有相關(guān)信息資源整合到一起，從而為上下游企業(yè)解決資金問題提供了新的方向，使融資行為更加高效透明，且有效降低了融資成本。

　　京東通過在供應(yīng)鏈融資領(lǐng)域十年的探索和努力，積累了大量的企業(yè)信息資源和交易數(shù)據(jù)，并通過專業(yè)的京東物流體系，形成了“電商平臺(tái)+物流+融資”的一體化模式，增強(qiáng)了供應(yīng)鏈上各主體的協(xié)同性，同時(shí)平臺(tái)自身也獲得了可觀的利潤(rùn)來源。

　　二、京東供應(yīng)鏈融資模式

　　京東于1998年成立，目前已經(jīng)在全國(guó)范圍內(nèi)均有市場(chǎng)布局。隨著不斷擴(kuò)張的企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，自有資本已經(jīng)無法適應(yīng)公司高速發(fā)展的需求，因此京東于2007年至2014年的七年中連續(xù)完成了六次融資，總額合計(jì)達(dá)到28億港元，促使京東順利地轉(zhuǎn)變?yōu)榧娮由虅?wù)、物流配送、金融服務(wù)為一身的平臺(tái)型電商企業(yè)。

　　2017 年京東組建了京東物流，顯著降低了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，提升了資金的流動(dòng)效率。2018年的年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，京東的融資業(yè)務(wù)收入已經(jīng)達(dá)到80億，其中有超過40%的份額來自供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，由此可見供應(yīng)鏈融資已經(jīng)成為京東必不可少的收入來源。

　　憑借自身富裕的資金儲(chǔ)備和良好的信用級(jí)別，京東始終遵循融資業(yè)務(wù)的正確科學(xué)發(fā)展方向，將供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)作為企業(yè)長(zhǎng)期的市場(chǎng)戰(zhàn)略，一方面讓亟需資金的中小企業(yè)獲得融資，另一方面有效降低了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而在降低了社會(huì)各個(gè)階層融資成本的同時(shí)促進(jìn)了與金融機(jī)構(gòu)的合作和自身市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。

　　三、目前京東供應(yīng)鏈融資的發(fā)展戰(zhàn)略

　　1.人工智能（AI）

　　京東在發(fā)展過程中累積了大量的交易信息數(shù)據(jù)和客戶資源，也是人工智能重要的使用者，通過語(yǔ)言識(shí)別、圖像識(shí)別、專家系統(tǒng)等在豐富的信息應(yīng)用場(chǎng)景里構(gòu)建供應(yīng)鏈體系。

　　2.大數(shù)據(jù)（Big Data）

　　京東擁有十分強(qiáng)勁的大數(shù)據(jù)挖掘及處理能力，且擁有優(yōu)質(zhì)的大數(shù)據(jù)資源，可以幫助企業(yè)及平臺(tái)在短時(shí)間內(nèi)更有效的進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策。

　　3.云計(jì)算（Cloud Computing）

　　京東從平臺(tái)成立初期便開始研究云計(jì)算相關(guān)事宜，通過網(wǎng)絡(luò)對(duì)巨大的數(shù)據(jù)計(jì)算處理成小任務(wù)，通過對(duì)這些小任務(wù)分析處理，得出計(jì)算結(jié)果的合并反饋給企業(yè)和平臺(tái)?？梢哉f，ABC是京東實(shí)施供應(yīng)鏈融資模式的基礎(chǔ)。

　　京東作為供應(yīng)鏈上最核心的企業(yè)，通過交易訂單對(duì)供應(yīng)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)參與主體進(jìn)行追蹤和統(tǒng)籌管理，并通過京東商城、京東物流、京東金融的相關(guān)數(shù)據(jù)，分析評(píng)估融資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，整合管理融資企業(yè)的商業(yè)預(yù)測(cè)決策，并提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)。

　　4.降低平臺(tái)上企業(yè)的融資門檻

　　京東平臺(tái)上存在眾多中小企業(yè)，它們企業(yè)規(guī)模小、企業(yè)信息不透明、內(nèi)控及業(yè)績(jī)不規(guī)范，并且作為平臺(tái)商戶沒有經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和可以抵押的固定資產(chǎn)，因此無法達(dá)到商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的要求，無法通過傳統(tǒng)方式進(jìn)行融資。

　　這些企業(yè)和京東平臺(tái)同處在一條供應(yīng)鏈中，一旦它們的資金鏈斷裂，整條供應(yīng)鏈都會(huì)受到嚴(yán)重的影響。為了平臺(tái)上中小企業(yè)的融資需求，更為了平臺(tái)自身的良好發(fā)展，京東開啟了自己的供應(yīng)鏈融資模式。

　　京東供應(yīng)鏈融資模式中，由于其本身就是電商平臺(tái)，有自己的交易數(shù)據(jù)資源和信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，無需企業(yè)提供財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其自身就可以獲取融資企業(yè)真實(shí)的各項(xiàng)交易數(shù)據(jù)，并分析企業(yè)信息做出快速準(zhǔn)確評(píng)級(jí)。

　　無論是在融資速度、融資風(fēng)險(xiǎn)還是融資成本方面，京東的供應(yīng)鏈融資模式對(duì)中小企業(yè)融資來說都有極大的優(yōu)勢(shì)，而這一模式也能讓供應(yīng)鏈上的企業(yè)共享京東電商平臺(tái)的信用，降低整條供應(yīng)鏈的資產(chǎn)負(fù)債率和運(yùn)營(yíng)成本。

　　5.實(shí)現(xiàn)平臺(tái)“四流合一”規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　資金流、信息流、商流、物流共同構(gòu)成了平臺(tái)型電商企業(yè)的“四流”。京東可以全面掌握平臺(tái)上企業(yè)交易的信息流和商流，旗下的京東金融板塊也有政府授權(quán)的經(jīng)營(yíng)許可，經(jīng)過多年的經(jīng)營(yíng)成立了自己的京東物流體系，因此全面掌握了供應(yīng)鏈融資的“四流合一”。

　　在供應(yīng)鏈融資的前期流程中，京東由于掌握著融資企業(yè)的信息流和商流數(shù)據(jù)，因此能夠準(zhǔn)確并快速地評(píng)估融資企業(yè)的信用和經(jīng)營(yíng)狀況。首次進(jìn)駐平臺(tái)的企業(yè)，京東會(huì)要求其提供相關(guān)交易數(shù)據(jù)以便平臺(tái)判斷潛在融資風(fēng)險(xiǎn)，原本就是平臺(tái)商戶的企業(yè)，在進(jìn)行資信評(píng)級(jí)時(shí)可提供相關(guān)的歷史交易數(shù)據(jù)。

　　在供應(yīng)鏈融資的中期流程中，京東會(huì)參考前期評(píng)級(jí)的結(jié)果，對(duì)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)進(jìn)行融資，同時(shí)通過物流平臺(tái)把控交易的真實(shí)性，避免出現(xiàn)虛假交易的情況。

　　在供應(yīng)鏈融資完成后，京東仍然會(huì)密切關(guān)注融資企業(yè)的信息流和資金流，以此判定企業(yè)在融資完成后的經(jīng)營(yíng)狀況，融資款是否用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)，企業(yè)是否有能力歸還融資款，是否存在風(fēng)險(xiǎn)融資，這些信息都會(huì)用于該企業(yè)的后續(xù)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)把控。

　　6.降低自身成本、提高利潤(rùn)的需求

　　越來越多的平臺(tái)型電商企業(yè)開始拓展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，導(dǎo)致市場(chǎng)中平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸白熱化，如何吸納客戶、降低成本、提高利潤(rùn)就成了平臺(tái)亟待解決的問題。

　　京東為了擴(kuò)大市場(chǎng)，增加平臺(tái)中企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模，提高營(yíng)業(yè)收入，在“供應(yīng)鏈+互聯(lián)網(wǎng)”的深度結(jié)合下，為不同企業(yè)提供了量體裁衣的個(gè)性化融資產(chǎn)品及精準(zhǔn)化的融資服務(wù)，從而保證了平臺(tái)的規(guī)模擴(kuò)張和供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

　　京東擁有一些暫時(shí)閑置的資金，這些資金不能被用作長(zhǎng)期投資項(xiàng)目，但是可以通過融資活動(dòng)產(chǎn)生一定的利息收入和投資收益。這些結(jié)算周期較短的資金在一定程度上降低了資金的使用效率，因此京東選擇借助供應(yīng)鏈融資模式把這些閑置資金用作短期借款為供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)提供融資。

　　三、京東供應(yīng)鏈融資模式的主成分

　　京東是典型的平臺(tái)型電商企業(yè)，其發(fā)展戰(zhàn)略為用互聯(lián)網(wǎng)的方式整合上下游，優(yōu)化供應(yīng)鏈。其利潤(rùn)構(gòu)成及營(yíng)業(yè)收入主要是由商城自營(yíng)模式的線上零售收入，與京東平臺(tái)供應(yīng)鏈融資模式下的服務(wù)收入構(gòu)成。

　　京東將自身定位為以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)型企業(yè)后，將戰(zhàn)略原點(diǎn)由零售延伸到了供應(yīng)鏈融資行業(yè)，其收入與利潤(rùn)構(gòu)成中越來越顯著的一個(gè)領(lǐng)域即為服務(wù)收入，其中之一便為資金沉淀收入，即利用收到企業(yè)貸款和支持供應(yīng)商融資的時(shí)間差產(chǎn)生的資金沉淀進(jìn)行再投資從而獲利。

　　京東的供應(yīng)鏈融資模式積極變更創(chuàng)新不斷升級(jí)，產(chǎn)品規(guī)模越來越大，其盈利模式的利潤(rùn)點(diǎn)也日漸豐富，因此其融資模式可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表體現(xiàn)對(duì)企業(yè)各財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。最近的年度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，京東的融資業(yè)務(wù)收入已經(jīng)達(dá)到80億，其中有超過40%的份額來自供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

　　四、加強(qiáng)合作、互利共贏

　　供應(yīng)鏈融資模式自20世紀(jì)90年代興起，將核心企業(yè)和上下游配套企業(yè)作為一個(gè)供應(yīng)鏈整體，基于供應(yīng)鏈中各個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)及企業(yè)的交易關(guān)系，實(shí)現(xiàn)對(duì)貨權(quán)及現(xiàn)金流統(tǒng)籌配置管理。

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來越多的平臺(tái)型電商企業(yè)開始實(shí)施供應(yīng)鏈融資模式。這種融資模式不僅僅能實(shí)現(xiàn)企業(yè)增值，更符合國(guó)家倡導(dǎo)的創(chuàng)新融資思路，是未來的發(fā)展趨勢(shì)。

　　在供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)與上下游企業(yè)并不是孤立存在的，在開展平臺(tái)融資業(yè)務(wù)的同時(shí)需兼顧供應(yīng)鏈上其他企業(yè)的需求，因此在發(fā)展供應(yīng)鏈融資模式時(shí)，供應(yīng)鏈上的各個(gè)企業(yè)需彼此加強(qiáng)合作，互利共贏。

　　平臺(tái)型電商企業(yè)在為供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供多元化融資服務(wù)的同時(shí)，需有效整合供應(yīng)鏈上的資金流、信息流、物流和商流，使供應(yīng)鏈融資模式具有更好的效果。

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